Language:
Warrants Education
Educational Videos
第三十五集 如何選擇窩輪?
2018-07-27
第三十四集 甚麼是實際槓桿?
2018-07-26
第三十三集 甚麼是換股比率?
2018-07-25
第三十二集 輪證的報價機制如何?
2018-07-24
第三十一集 在收市競價時段,輪證是否已經收盤?
2018-07-23
第二十七集 甚麼是溢價?
2018-07-17
第二十四集 如何解讀「平均最佳買入賣出流通量」?
2018-07-12
第二十三集 如何解讀「維持一格買賣差價時間」?
2018-07-11
第二十二集 如何解讀「平均買賣差價」?
2018-07-10
第二十一集 如何解讀「一格買賣差價產品數目」?
2018-07-09
第十五集 流通量多少代表甚麼?
2018-06-29
第十四集 甚麼是買賣差價?
2018-06-28
第十三集 輪證沒有成交是否不可買賣?
2018-06-27
第十二集 為何流通量重要?
2018-06-26
第十一集 如何計算窩輪的結算價?
2018-06-25
第五集 除息影響輪證價格嗎?
2018-06-15
第四集 引伸波幅如何影響窩輪價格?
2018-06-14
第三集 - 如何計算窩輪的價值?
2018-06-13
第二集 窩輪與牛熊證的好處是甚麼?
2018-06-12
第一集 窩輪與牛熊證有什麼分別?
2018-06-11

美股窩輪篇 - 如何利用美股窩輪實現「超前」部署?

現時美股交易主要可分為4個時段﹕(一)美股開市時段、(二)美股收市後交易時段、(三)美股夜盤交易時段及(四)美股開市前交易時段,如下圖。

美股窩輪交易在港股交易時間內進行,即發生在美股夜盤交易時段之內。由於兩地交易的時差,美股窩輪的隔夜表現(港股收盤時間香港時間下午4點),與相關正股的美國收市價格變化(美股收盤時間為香港時間零晨4點(夏令)或5點(冬令))並沒有直接可比性。因此,買賣美股窩輪的投資者進行交易時,宜參考相關正股於美股夜盤交易時段的價格,而相關正股於美股夜盤交易時段的價格資訊,投資者可向坊間一些提供相關數據服務的持牌券商查詢。

舉個例子,假設某正股在美股收市(T)後公布優於市場預期業績,刺激其股價在美股收市後交易時段自收市價100美元急升,其後升勢一直延續至港股(T+1)交易時間(紅色範圍)。假設投資者看好公司業績後會繼續上升,可提前於港股交易時段裡買進相關窩輪,並持有至港股收市,等待港股下一個交易日(T+2)再決定是否賣出(可參考下圖)。

US Stock Price Chart - 24 hours

若正股於美股(T+1)開市時段進一步上升,並以110美元收市,而收市後至港股開市期間維持升勢至112美元(可參考上圖)。假設除正股股價外影響窩輪的其他因素都不變的情況下,那麼,投資者在港股開盤後便有機會以較高的窩輪價格賣出套現。

不過,投資者在比較美股窩輪表現時需要特別留意,窩輪的隔晚表現是以相關正股於港股上個交易日收市時的理論價格與當刻港股開市後的理論價格為參考(上圖的兩條啡色水平線價格相差,即(112 – 106)/106 = 5.7%),而不是相關正股的美股收市價之差為參考(上圖的兩條灰色水平線價格相差,即(110 – 100)/100 = 10%)。

以上例子中,若投資者選的美股窩輪的實際槓桿為5倍,假設除正股股價外影響窩輪的其他因素都不變的情況下,窩輪的理論表現為5.7%*5 = 28.5%;若投資者誤以正股的美股收市價相差來比較窩輪的隔夜表現,很大機會會認為窩輪的價格跟不足正股的價格變化(10%*5 = 50%)。